2013年7月份家电行业投资策略:补贴*策退出不改产业升级趋势
空调:产销较平稳、库存处于低位 13年5月,我国共生产家用空调1,175.0万台,同比增长1.93%;内销家用空调636.1万台,同比增长3.22%;出口家用空调606.35万台,同比增长7.89%。 冰箱:内销持平、出口下滑 13年5月,我国共生产冰箱748.1万台,同比增长1.29%;内销冰箱521.5万台,同比略降0.13%;出口冰箱215.5万台,同比下降4.40%。 洗衣机:内销继续增长、出口持续下滑 13年5月,我国共生产洗衣机398.5万台,同比下降1.80%;内销洗衣机256.32万台,同比增长11.80%;出口洗衣机141.45万台,同比下降24.13%。 液晶电视:内销大幅增长、出口继续下滑 13年5月,我国共生产液晶电视911.24万台,同比增长15.20%;内销液晶电视491.93万台,同比增长64.81%;出口液晶电视406.82万台,同比下降15.68%。 节能补贴*策退出不改变产业升级趋势 在节能补贴*策退出后,家电行业产业结构仍将进一步调整,更新换代和消费升级继续是我国家电行业发展的主要增长点。 投资建议 未来十二个月内,维持家电行业"增持"评级 继续关注重点上市公司青岛海尔、合肥三洋。