烟台万华(600309)业绩重回增长通道
华泰联合证券分析师发表研究报告指出，随着供需关系的改善，2013年前除公司外，MDI很难再有新增产能，而下游浆料、鞋底原液、氨纶和保温材料等领域正在加速复苏，预计未来需求增速将保持20%以上。
分析师认为，公司的业绩拐点已经来临，其主要业绩指标将重新进入增长通道。分析师预测公司2010年和2011年EPS分别为1.06元和1.36元，并认为其当前股价具有较高的安全边际，因而维持其"增持"的评级。
分析师指出，在经历了多年的高速发展和2009年的大幅调整后，公司与国内MDI行业都发生了根本性变化。公司由一家以规模扩张为主的高成长性中小企业一跃成长为具有国际影响力的行业领先企业，并以做深做精MDI产业链为主，同时注重规模扩张。而国内MDI行业也进入了成熟期，由成长性行业逐渐变为周期性行业。
未来公司将继续实施规模扩张战略。公司宁波二期30万吨MDI项目预计将在2010年年中建成投产，该项目可贡献产销量7.5万吨。未来公司将通过烟台本部的整体搬迁来进一步扩大MDI装置产能，烟台基地的MDI产能可扩大到60万吨。届时公司将形成120万吨的MDI总产能，位居全球第三。另外，大股东在完成对匈牙利BorsodChem公司的收购后，将考虑在时机成熟时注入上市公司。
此外，公司在聚氨酯及相关领域也不断突破。公司目前计划在广东和宁波各建3万吨组合聚醚项目，HMDI产品也已进入中试阶段，未来将会商业化生产。